Bridgestone dan Yokohama Cemerlang, Toyo Tire Tetap Jadi Pilihan Overweight

JAKARTA - Morgan Stanley memberikan pandangannya terhadap sektor ban Jepang setelah pengumuman laba kuartal kedua, dengan menyoroti hasil yang beragam di antara para pemain utama industri ini.

Perusahaan mempertahankan peringkat In-Line untuk sektor ini secara keseluruhan, dengan pandangan spesifik per saham yang berkisar dari optimisme hati-hati hingga kekhawatiran terhadap hambatan jangka pendek.

Bridgestone memimpin kelompok ini dengan hasil kuartal kedua yang dinilai positif oleh Morgan Stanley.

Laba operasional yang disesuaikan naik 28,8 persen secara tahunan menjadi ¥158,7 miliar, didukung oleh volume yang berbalik positif dan pergerakan nilai tukar yang menguntungkan.

Perusahaan mempertahankan panduan sepanjang tahun di angka ¥515,0 miliar, meski Morgan Stanley melihat potensi kenaikan lebih lanjut jika produsen ban ini terus meningkatkan pangsa pasar di Amerika Utara.

Perusahaan memberikan peringkat Equal-weight untuk Bridgestone, dengan mencatat bahwa persaingan harga di segmen ban kecil tetap menjadi faktor risiko.

Laba operasional yang disesuaikan Bridgestone pada kuartal kedua sebesar ¥158,7 miliar melampaui estimasi konsensus pasar sebesar ¥120 miliar, didukung oleh perolehan pangsa pasar meski kondisi sedang sulit.

Yokohama Rubber membukukan kuartal yang dinilai positif oleh Morgan Stanley, dengan laba bisnis naik 35,1 persen secara tahunan menjadi ¥51,4 miliar.

Kenaikan ini didorong oleh nilai tukar yang menguntungkan, biaya bahan baku, serta perbaikan harga dan bauran produk.

Manajemen menaikkan panduan sepanjang tahun dari ¥188,0 miliar menjadi ¥192,5 miliar.

Morgan Stanley melihat ruang untuk kenaikan lebih lanjut, dengan menunjuk pada asumsi paruh kedua yang konservatif terkait biaya tetap dan penetapan harga, serta potensi sinergi dari integrasi OHT.

Saham ini mendapat peringkat Equal-weight.

Laba bisnis Yokohama Rubber pada kuartal kedua juga melampaui ekspektasi konsensus yang diperkirakan sekitar ¥45 miliar.

Sumitomo Rubber mencatatkan hasil yang diklasifikasikan Morgan Stanley sebagai netral.

Meskipun laba bisnis kuartal kedua melonjak 62 persen secara tahunan, perusahaan memangkas panduan sepanjang tahun dari ¥112,0 miliar menjadi ¥96,0 miliar, dengan alasan momentum yang diperkirakan melemah di Eropa dan Amerika Utara pada paruh kedua.

Morgan Stanley mencatat bahwa risiko penurunan lebih lanjut terbatas mengingat upaya pemangkasan biaya yang sedang berjalan melalui "Project ARK" dan inisiatif untuk memperkuat merek Dunlop.

Perusahaan memberikan peringkat Equal-weight untuk saham ini.

Toyo Tire mencatatkan kuartal yang dinilai negatif oleh Morgan Stanley, dengan laba operasional turun 34,4 persen secara tahunan.

Penurunan ini disebabkan oleh gangguan sistem dan volume yang lemah, sehingga mendorong pemangkasan panduan menjadi ¥90,0 miliar.

Meski demikian, Morgan Stanley mempertahankan peringkat Overweight, dengan mengutip ekspektasi pemulihan penjualan di paruh kedua, penyelesaian masalah pengiriman, permintaan WLTR yang kuat, pembubaran aliansi dengan Mitsubishi Corp, serta program pembelian kembali saham yang bertujuan meningkatkan imbal hasil ekuitas.